Центральный банк – хороший пожарник

Прошло полгода с тех пор, как разразился американский ипотечный кризис. Минуло четыре месяца с тех пор, как я в своей колонке, казалось бы, полностью закрыл эту тему. Ан нет! Тревога не утихает: не накроет ли нас вторая волна неурядиц – теперь от спровоцированной ипотечным кризисом стагнации экономики США. Тревога вполне объяснимая. С тех пор, как наша экономика стала открытой, нас легко достигает и нежный заморский бриз, и разрушительный ураган. Долго дул бриз и приносил нашему народному хозяйству огромные дешевые ресурсы. Наши банки набрали на сотни тысяч долларов выгодных кредитов. И вот пришел час расплаты: на март-апрель приходится погашение более 110 млрд рублей долгов. И это еще даже не полбеды, а ее седьмая часть: с 2008 года действует новый порядок уплаты НДС – не каждый месяц, а раз в квартал. Конечно, чем дольше предприниматель может не расставаться со своими деньгами, тем ему выгоднее. Но в апреле банкам предстоит вдобавок к выплатам собственных долгов отдать в бюджет накопленный клиентами с начала года НДС на сумму 650 млрд руб. Теоретически все эти деньги у банков есть. Суммы, полученные в кредит, не зарыты в землю. Они, в свою очередь, отданы кому-то в долг и постепенно превращаются в дома, станки, технические изобретения. Превращаются, но в значительной части еще не превратились. Поэтому дома невозможно продать, на станках создавать продукцию, с помощью технических изобретений поднять производительность труда. Короче говоря, заемщик банка не может пока вернуть деньги. Банкиры на это и не рассчитывали. Они намеривались «перекредитоваться» на том же Западе: взять новые кредиты, чтобы погасить старые. Выяснилось, что сейчас это невозможно или слишком дорого, т. к. «западники» сами рады были бы перехватить миллиард-другой. Деньги, идущие на уплату налогов, принадлежат клиентам банков, и, платя казне, банки своих денег не тратят. Казалось бы, их не должен был бы беспокоить циклопический размер сумм. Однако банк вообще редко оперирует собственными деньгами. Как правило, это средства, доверенные ему предприятиями или гражданами. Но эти средства не хранятся в сейфе. И они в деле. И их из дела извлечь непростоили даже до определенного времени невозможно. Похоже, вот-вот наступит конец света, и российская банковская система к утру развалится, а за ней и вся экономика. Так оно и было бы, если бы наш Центральный банк позволил себе задремать. Но этого, к счастью, не произошло. Я уже назвал ЦБ хорошим пожарником, который не только и не столько озабочен тушением пожара, сколько его предотвращением. В этом духе наш главный банк и действовал после того, как справился с первым – осенним – порывом заморского урагана. Осенью ЦБ наладил кредитование банков с нужной оперативностью и в необходимом объеме. Но отлаженных осенью инструментов кредитования сегодня недостаточно: по описанным выше причинам резко возросли потребности. Главный инструмент – это залог. Кредитор должен гарантировать возврат денег – иначе неизбежны сбои, которые могут привести к потере контроля со стороны ЦБ за денежной массой. Чтобы обеспечить быстрое предоставление денег, ЦБ заранее объявляет список ценных бумаг, которых достаточно много «на руках» у банков и которые в силу своей надежности могут служить залогом. С осени такой список расширился почти в полтора раза. Однако и дальше ЦБ спать не придется: новые потенциальные угрозы требуют подстелить новую реальную соломку… Павел МЕДВЕДЕВ, депутат Государственной думы